Τι Είναι τα ETF και τα ETP; Ο Πλήρης Οδηγός

Τα Exchange Traded Funds (ETFs) και τα Exchange Traded Products (ETPs) είναι δύο θεμελιώδεις έννοιες στον κόσμο των επενδύσεων. Και οι δύο περιγράφουν επενδυτικά εργαλεία που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια, όπως ακριβώς οι μετοχές, αλλά προσφέρουν πρόσβαση σε ένα ευρύτερο φάσμα περιουσιακών στοιχείων.

🏛️ Μέρος 1: Τι Είναι τα Exchange Traded Products (ETPs)

Ο όρος Exchange Traded Product (ETP) είναι η ομπρέλα κάτω από την οποία εντάσσονται όλα τα προϊόντα που διαπραγματεύονται σε ένα χρηματιστήριο και παρακολουθούν την τιμή ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου (ή καλαθιού περιουσιακών στοιχείων).

Ουσιαστικά, κάθε τίτλος που διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο και έχει δομή fund ή χρεογράφου, είναι ένα ETP.

Τα ETPs χωρίζονται σε τρεις κύριες κατηγορίες:

1. Exchange Traded Funds (ETFs): Η πιο διαδεδομένη μορφή.
2. Exchange Traded Commodities (ETCs): Παρακολουθούν την τιμή ενός ή περισσοτέρων εμπορευμάτων (π.χ., χρυσός, πετρέλαιο).
3. Exchange Traded Notes (ETNs): Μη εξασφαλισμένα χρεόγραφα που παρακολουθούν έναν δείκτη ή μια στρατηγική.

💰 Μέρος 2: Τι Είναι τα Exchange Traded Funds (ETFs)

Τα Exchange Traded Funds (Κεφάλαια Διαπραγματεύσιμα σε Χρηματιστήριο) είναι η πιο δημοφιλής και ασφαλής μορφή ETP. Ένα ETF είναι ένα καλάθι περιουσιακών στοιχείων (όπως μετοχές, ομόλογα ή ένα μείγμα και των δύο) που έχει σχεδιαστεί για να αντιγράφει (παρακολουθεί) την απόδοση ενός συγκεκριμένου δείκτη.

Βασική Λειτουργία:

• Διαπραγμάτευση: Διαπραγματεύονται καθ’ όλη τη διάρκεια της ημέρας στο χρηματιστήριο, επιτρέποντας στους επενδυτές να αγοράζουν και να πωλούν μερίδια σε τιμές που καθορίζονται από την αγορά.
• Διαφοροποίηση: Με την αγορά ενός μόνο μεριδίου ETF, αποκτάτε άμεση έκθεση σε δεκάδες ή εκατοντάδες υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία (π.χ., αγοράζετε μερίδιο ενός ETF που παρακολουθεί τον S&P 500 και αποκτάτε έκθεση σε 500 αμερικανικές μετοχές).
• Χαμηλό Κόστος: Τα περισσότερα ETFs είναι παθητικής διαχείρισης, δηλαδή απλώς παρακολουθούν έναν δείκτη χωρίς ενεργές στρατηγικές. Αυτό σημαίνει ότι έχουν πολύ χαμηλότερα λειτουργικά έξοδα (Expense Ratio) από τα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια.
• Ασφάλεια: Τα περιουσιακά στοιχεία που κατέχει το ETF (το “καλάθι”) είναι νομικά διαχωρισμένα (ring-fenced) από την εταιρεία διαχείρισης. Αυτό σημαίνει ότι αν η εταιρεία πτωχεύσει, οι επενδύσεις σας παραμένουν ασφαλείς.

⚖️ Μέρος 3: Η Διαφορά με τα ETCs και ETNs (Ο Κίνδυνος του Εκδότη)

Η κύρια διαφορά μεταξύ των ETFs και των άλλων ETPs (όπως τα ETCs και ETNs) έγκειται στη νομική τους δομή και στον κίνδυνο του εκδότη (counterparty risk).

• ETNs: Καθώς τα ETNs είναι χρεόγραφα, ο επενδυτής κινδυνεύει να χάσει την επένδυσή του εάν η τράπεζα ή ο χρηματοπιστωτικός οργανισμός που τα εξέδωσε πτωχεύσει, ανεξάρτητα από το πώς αποδίδει ο δείκτης που παρακολουθούν. Γι’ αυτό θεωρούνται υψηλότερου κινδύνου.
• ETCs: Πολλά ETCs, ειδικά εκείνα που αφορούν εμπορεύματα, είναι συχνά πλήρως εξασφαλισμένα (collateralized) με το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο (π.χ., Χρυσό), μειώνοντας τον κίνδυνο του εκδότη.

Συμπερασματικά, τα ETFs είναι το πιο ευέλικτο και ασφαλές εργαλείο για τον μέσο επενδυτή που επιθυμεί διαφοροποίηση και χαμηλό κόστος, ενώ τα ευρύτερα ETPs καλύπτουν πιο εξειδικευμένες ανάγκες με πιθανώς αυξημένο κίνδυνο.